電子元器件行業(yè)周報(bào):訂單出貨比仍預(yù)示擴(kuò)張
發(fā)布時(shí)間：2015/4/30 訪問(wèn)人數(shù)：1813次
上周市場(chǎng)表現(xiàn):04月20日-04月24日,電子行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)于大市。截止04月24日收盤(pán)時(shí),中信電子行業(yè)指數(shù)上漲6.45%,滬深300指數(shù)上漲了2.32%,上證指數(shù)上漲2.48%。電子元器件子板塊全線上漲,其中分立器件和印制電路板板塊領(lǐng)漲,漲幅達(dá)到18.09%和8.94%。只有光學(xué)元件和顯示器件板塊表現(xiàn)略弱,分別上漲2.96%和4.12%。
行業(yè)觀點(diǎn):電子行業(yè)上周強(qiáng)勢(shì)回歸,半導(dǎo)體行業(yè)整合等概念股漲勢(shì)強(qiáng)烈。值得注意的是北美BB值仍然維持在1.10,擴(kuò)張態(tài)勢(shì)穩(wěn)固,景氣度依然較高。中國(guó)半導(dǎo)體和電子制造行業(yè)應(yīng)順應(yīng)大潮,高速發(fā)展。我們看好電子板塊中重點(diǎn)子行業(yè)的景氣度,短期看好可穿戴設(shè)備,中長(zhǎng)期仍然看好半導(dǎo)體設(shè)計(jì)/封裝和智能家居。
我們認(rèn)為以下板塊值得關(guān)注:
1、可穿戴設(shè)備,受蘋(píng)果Apple watch預(yù)訂量超預(yù)期的刺激;2、智能家居概念,蘋(píng)果Apple TV家居智能產(chǎn)品的更新及降價(jià);3、集成電路板塊,長(zhǎng)期受益與國(guó)家支持的并購(gòu)和整合。
行業(yè)風(fēng)向標(biāo):
顧能下調(diào)2015年全球半導(dǎo)體收入增速至4%.
顧能再次下調(diào)全球半導(dǎo)體行業(yè)收入預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)將達(dá)3540億美元,較2014年增長(zhǎng)4%。本次調(diào)整已經(jīng)是連續(xù)兩次下調(diào),上兩次分別是5.8%和5.4%。顧能認(rèn)為DRAM將恢復(fù)傳統(tǒng)的降價(jià)方式以消耗庫(kù)存,DRAM供需可能平衡,增幅降至7.7%,而2016、2017年DRAM營(yíng)收將會(huì)出現(xiàn)萎縮。
2015Q2手機(jī)和筆記本出貨量環(huán)比提升.
據(jù)Digitimes數(shù)據(jù)顯示,2015 第二季度中國(guó)智能手機(jī)應(yīng)用處理器環(huán)比出貨增長(zhǎng)17%,同比增長(zhǎng)18.4%;2015二季度全球筆記本出貨環(huán)比增長(zhǎng)11%,同比下降1.2%,但是幅度已經(jīng)比一季度的下降4.7%大幅度縮小。
應(yīng)材和東電合并終止.
全球半導(dǎo)體設(shè)備大廠--應(yīng)用材料(Applied Materials)和東電 (Tokyo Electron)合并案被美國(guó)司法部終止。美國(guó)司法部稱,雙方對(duì)于合并后的競(jìng)爭(zhēng)流失問(wèn)題未提出充分解決方案。聲明強(qiáng)調(diào),應(yīng)材和東京威力科創(chuàng)皆無(wú)須支付額外的合并中止費(fèi)用。
風(fēng)險(xiǎn)提示:Apple Watch供應(yīng)鏈供貨能力不足;宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇弱于預(yù)期;市場(chǎng)震蕩與風(fēng)格切換引起的估值變化。
