国产十区I久草在线电影网Izjzjzjzjzjzjzj免费观看I91黑人在线I国产精品15pI亚洲人成影院在线I久久综合影音I91专区I成人色码I97国精品无码一区I91久久精I成人 国产 在线I四虎永久免费I亚洲视频91I中日韩一级I亚洲AV综合网Icaoporn最新地址I在线精品视频免费播放

　　半年報(bào)業(yè)績(jī)情況:公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52,459.91萬元,同比增長(zhǎng)16.23%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7,370.45萬元,同比增長(zhǎng)2.82%。

　　火炬電子MLCC軍用認(rèn)證優(yōu)勢(shì)顯著,市場(chǎng)空間龐大,具有擴(kuò)產(chǎn)需求。

　　2014年全球MLCC產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為86億美元。中國(guó)作為電子產(chǎn)品制造大國(guó),MLCC消費(fèi)量占全球前列,2009年中國(guó)MLCC產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到225.9億元,2013年上升至359.7億元,2014年中國(guó)MLCC產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為387.4億元。

　　與軍工科研院所達(dá)成戰(zhàn)略合作。公司月前分別與中國(guó)航天科工集團(tuán)第二研究院七○六所、中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)第二一二研究所簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》,就元器件選型和驗(yàn)證、進(jìn)口元器件的國(guó)產(chǎn)化研制、電子元器件篩選和封裝業(yè)務(wù)展開廣泛合作。驗(yàn)證合格后,七○六所、二一二所將優(yōu)先采購火炬電子的產(chǎn)品。

　　員工持股計(jì)劃實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)效激勵(lì)。控股股東無償拿出公司股票51.60萬股發(fā)起第一期員工持股計(jì)劃,充分體現(xiàn)了公司管理層對(duì)核心員工和組織凝聚力的重視。未來三年內(nèi)核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)減小,激發(fā)技術(shù)人員的創(chuàng)新精神,加快公司研發(fā)進(jìn)展和技術(shù)儲(chǔ)備。

　　投資建議:公司預(yù)計(jì)募投項(xiàng)目建設(shè)后產(chǎn)能將大幅提升,帶動(dòng)銷量上升。公司在軍工MLCC領(lǐng)域具有戰(zhàn)略性地位,國(guó)家航空重要被動(dòng)元件進(jìn)口替代帶來巨大市場(chǎng)空間。預(yù)計(jì)公司下半年業(yè)務(wù)全面增長(zhǎng),訂單大幅增長(zhǎng),以軍工業(yè)務(wù)為平臺(tái),公司具備橫向擴(kuò)張及縱向擴(kuò)張,橫向包括陶瓷電容往鉭電容拓展等,并有望往其他基礎(chǔ)元器件擴(kuò)展,縱向擴(kuò)張為往下游的模組以及往上游的核心原材料。我們預(yù)計(jì)公司2015年-2016年的收入增速分別為35%、51%,EPS分別為1.14、1.81元,予以買入-A評(píng)級(jí),第一目標(biāo)價(jià)85元。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:項(xiàng)目進(jìn)展不達(dá)預(yù)期